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2008年10月營運概況 |
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國內外總體經濟情勢：
一、 金融海嘯 席捲全球：
1、 雷曼兄弟重整引爆美國金融體系危機：
（1）華爾街大型金融機構傳倒閉：次級房貸所帶來的巨額虧損拖垮148年歷史的投資銀行雷曼兄弟，雷曼兄弟宣佈重整，由於雷曼與國際投資銀行、券商、對沖基金，甚至保險機構均有錯綜複雜的業務關係，其破產迅即引發了全球股災。接著美林、全球最大的保險集團AIG、美國最大的存款機構華盛頓互惠銀行等重量級投資銀行紛紛宣佈出售或者尋求買主，次貸引發華爾街百年以來最嚴重的風暴。為保障潛在償付金額達33.6萬億美金的CDS不致崩潰，美國政府力保AIG(AIG承保了鉅額的CDS)存續下去，根據這份新協議，政府將向AIG投入更多資金，包括從財政部出資的7,000億美元問題資產救助計劃中拿出400億美元注資。美國政府因此獲得的利息也比最初提供大筆貸款要少，同時還會使AIG免受一些高風險金融工具帶來的影響，這些工具幾乎導致AIG申請破產保護。
這個1,500億美元的政府一籃子救助計劃包括600億美元的貸款，400億美元的優先股投資以及500億美元注資，最後一項主要用來購買將劃入兩家單獨融資機構手中的問題資產。
(2)刺激景氣，美國政府要求銀行放寬信貸：大型金融機構接二連三出事，為保障金融體系不致崩壞，美國國會緊急通過7000億美元的紓困案將收購房貸相關證券的問題資產，以紓解信用市場凍結和金融業財務壓力。不過為了紓困，美國國債一舉突破10兆美元，為美國長期的國力衰退埋下隱憂。而另一方面，美國政府又要求金融業擴大因金融危機而緊縮的信貸規模，然而增加放貸又會升高銀行的虧損風險，如何兼具呆帳控制及刺激經濟，已經成為兩難。
2、 歐洲金融體系危機重重，各國宣佈紓困措施：歐洲央行 (ECB)11月初調低利率50個基點至 3.25%，是一個月內第二度降息，英格蘭銀行一口氣下基準利率1.5個百分點，創 16年來最大降幅，而3%的基準利率也寫下自1955年來的最低紀錄。
(1）英國：英國政府宣布挹注三百七十億英鎊（約二兆一千四百億台幣），拯救並接收英國皇家蘇格蘭銀行(RBS) 、駿懋銀行（LIoyds TSB）和HBOS三大銀行，繼注入大筆納稅人的金錢後，英國政府目前擁有六○％皇家蘇格蘭銀行股份，及四○％的LIoyds TSB 和 HBOS股權。金融紓困方案尚包括政府對銀行注資數百億英鎊，以及擔保36個月內將到期的銀行債券，而英格蘭銀行（央行）也打算擴大銀行以證券換取公債的適用範圍。
（2）德國：總理梅克爾準備提出金額介於3,000億至4,000億歐元的金融紓困方案，規模可望超過美國紓困案的一半。 消息人士指出，紓困內容包括直接入股銀行，以及仿效英國的做法，由國家擔保金融同業間拆款。根據部分內容，政府還考慮挹注500億至1,000億歐元的資金，幫助金融機構調整資本。
（3）冰島：經濟規模只有200億美元的冰島，因該國三大銀行因無力支付610億美元債務而被政府接管，長期以來，對這些冰島銀行來說，它們可以從全球各地以很便宜的價格借貸，然後搖身一變，自己當起了放貸人，在幾乎沒有監管的情況下把錢投到自己看好的行業或企業中，無論它們是在英國、丹麥、還是美國。這些銀行的資產隨著時間的流逝而不停地膨脹，而它們當中大部分都是借貸來的，資產品質普遍不佳，三家倒閉銀行中，在冰島規模最大的Kaupthing Bank帳面上有大約100億歐元債務，冰島政府要想卸下這個大包袱，唯一的辦法就是削價處置資產，儘快換回現金。然而，冰島這些銀行的債權人包含了多家歐洲工業巨頭。被要求償還貸款的英國地產大亨Robert Tchenguiz賣出了大量工業資產，包括在英國食品零售商J Sainsbury的10%股份和在酒店集團Mitchells & Butlers 22%的股份，引發當地股市震動。此外，冰島政府還要面對歐洲各國為保護其國民在冰島銀行之存款，所採取的各項資產凍結行動，使得冰島的金融體系面臨空前的流動性風險。11月，ＩＭＦ與多個歐洲國家正籌謀一項總金額六十億美元（約台幣一千九百六十九億一千萬元)的紓困方案，準備協助冰島度過此波危機。
二、中國經濟成長趨緩導致需求不足 油價持續下跌：
中國市場石油需求對油價漲落具有舉足輕重的影響。2004年至2008年中期油價漲至歷史高位，主要受有關中國及其他發展中經濟體快速增長或導致石油供應吃緊的擔憂情緒推動。但目前顯示中國經濟增速放緩跡象將導致石油市場出現下一輪跌勢。另外，美元走高也加深油價下跌幅度。市場預估，要等到世界經濟衰退的趨勢放緩，並且OPEC產油國家實施更進一步減產計畫，2009年底才可能再現油價每桶100美元的價位。
三、中國進行一連串刺激經濟政策：
(1)中國海關總署公佈最新進出口數據，今年前10個月中國對外貿易進出口總值達2兆1886.7億美元，比去年同期成長24.4%，更已超過去年全年2兆1741億美元的規模。在與主要貿易夥伴雙邊貿易中，對美國雙邊貿易成長趨緩，與印度雙邊貿易則呈現成長迅猛態勢。據海關總署統計，前10個月，歐盟繼續成為中國大陸第一大貿易夥伴，雙邊貿易總值為3593.7億美元，成長25%。
(2)中國人民銀行宣佈降息，從2008年10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率由現行的3.87%下調至3.60%，下調0.27個百分點；一年期貸款基準利率由現行的6.93%下調至6.66%，下調0.27個百分點；其他各檔次存、貸款基準利率相應調整。個人住房公積金貸款利率保持不變。由於景氣不見好轉，外界認為人行在11月持續降息的機率頗大。
(3)中國推出四兆刺激內需計畫：中國11月9日宣布「擴大內需促進經濟增長十大措施」，將在二○一○年底前投入四兆元人民幣，包括進行農村基礎建設、興建鐵路、公路、機場等，以提升房地產和基礎建設等產業，使市場對了鐵礦、原油和銅的需求重新充滿相信，中國當局並且決定改採寬鬆貨幣政策，甚至不排除讓人民幣貶值，以度過本次金融危機。
(4) 外資投資中國腳步減緩：中國商務部12日發佈的數據顯示，10月當月，中國實際使用外資金額(FDI)67.22億美元，比上月下降2.02%，為今年以來首次出現單月負增長。同期外商投資新設立企業1935家，下降26.15%。學者解讀，可能是受到國際信貸風暴的影響，外商急著將資金抽回本國救火，因而放慢了投資的腳步。
四、台灣經濟展望:
1 躉售物價創下兩年來新低 通貨膨脹熄火：
(1). 行政院主計處發布十月分消費者物價總指數 (CPI) 為107.91，較上年同期漲幅2.39％，已為連續四個月以來持續下降，創下十四個月以來新低。十月躉售物價總指數 (WPI)則為111.74，雖仍較上年同期上漲2.43％，亦創下兩年半來新低。國際穀物亦回檔超過五成。
(2). 十月CPI較上年同期漲 2.39％，尤以食物類漲5.53％最大，另國外旅遊團費、燃氣及電費價格相對亦高。至於油品價格則隨近期國際油價急遽下滑而調降，電子類產品價格仍續呈下跌，若扣除蔬果、水產及能源後的核心物價，則上漲2.89％，為今年三月以來最小漲幅。
2、台灣出口值出現近七年來最大減幅:
(1) 財政部公布10月海關進出口貿易概況， 10月份出口總值208.1億美元，是96年7月以來的新低，較去年同月衰退8.3%，不僅是連續第2個月呈現負成長，也創下91月1月、近7年來的最大減幅。 財政部統計長林麗貞表示，主要是電機產品出口總值減少35.9%、電子產品減少8.4%，以及精密儀器減少24.1%所造成。
(2)如觀察主要出口地，台灣10月對美直接出口減少11.4%外，對間接轉出口美國的對大陸及越南出口更分別大幅縮減19.9%及24.6%。對該三地出口高占台灣總出口的54.5%。包括光學器材、電子產品、電機產品、塑膠及其製品等主要產品都呈現衰退，19.9%的減幅在扣除春節因素下，也創下90年10月、近7年來的最大減幅。而全年出口成長率預估值也因此由10%下修為8%。至於明年出口成長率預估為8%，全年順差估達100億美元。
(資料來源：美國能源署及相關機構網站;資料日期：2008年11月14日止)
東森國際2008年1至10月營運概況：
2008年1月至10月東森國際股份有限公司財務報告自結數整體營收69.18億元，稅前淨利為6.69億元，稅後盈餘則為新台幣5.03億元，負債比率為14.90，每股淨值11.47元，公司財務體質相當健康。
航運事業部作為本公司核心本業，今年營收累計至10月底為33.63億元，營業毛利達19.04億元，毛利率超過50%，營業毛利並較去年同期11.93億元成長59.63%。
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